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Le promoteur immobilier australien Bathla Group a de nouveau fait la une cette semaine après l'annonce qu'il devait environ 3 milliards de dollars australiens (2,1 milliards de dollars américains) à plus de 40 créanciers au moment de sa mise sous administration judiciaire, selon des documents déposés auprès de l'autorité de régulation des entreprises.
Bathla, qui opère dans la banlieue ouest de Sydney et compte parmi les plus grands promoteurs immobiliers du pays spécialisés dans le logement abordable, a été placée en redressement judiciaire le mois dernier. L’autorité de régulation du système financier australien avait précédemment indiqué que les banques et les fonds de pension n’étaient que peu exposés à ce promoteur immobilier lourdement endetté. Les répercussions sur les marchés ont également été minimes, ce qui ne fait que souligner à quel point le crédit privé a remplacé le secteur bancaire, peu enclin à prendre des risques, dans le secteur immobilier australien.
Les documents déposés mettent en évidence la forte dépendance de Bathla vis-à-vis du crédit privé pour financer ses achats fonciers et ses projets immobiliers, soulignant ainsi les risques inhérents au secteur australien du crédit privé, qui représente 200 milliards de dollars australiens. Parmi ses prêteurs figuraient Jarrah Capital, 360 Capital, Balmain Opportunity Trust, Ray White Capital et Leda Finance.
Les entreprises australiennes ont également suscité, depuis le début de l’année 2026, une vague d’intérêt en vue de rachats de la part de sociétés de capital-investissement et d’investisseurs étrangers, même si seul un nombre limité de ces démarches a dépassé le stade préliminaire.
Par ailleurs, les investisseurs en crédit privé renforcent leurs engagements dans les stratégies sur les marchés émergents , en particulier en Asie, même si les incertitudes économiques et géopolitiques ralentissent la conclusion de transactions.
Les levées de fonds pour les fonds de crédit privés axés sur les économies en développement ont atteint 8,7 milliards de dollars au premier semestre 2026, soit plus du double des 3,6 milliards de dollars levés un an plus tôt, selon la Global Private Capital Association (GPCA).
L’activité de transactions a quant à elle évolué dans le sens inverse. La GPCA a recensé 215 transactions pour un montant total de 6,7 milliards de dollars au premier semestre, contre 11,8 milliards de dollars à la même période l’année dernière.
Les marchés émergents ne représentent qu’une petite part du crédit privé. Le marché mondial s’élève à environ 3.500 milliards de dollars, selon l’Alternative Investment Management Association (AIMA), dont moins de 10 % sont investis dans les marchés émergents.
Les actifs de crédit privé de la région Asie-Pacifique devraient passer de 59 milliards de dollars en 2024 à 92 milliards de dollars en 2027, l’Australie, l’Inde, le Japon et Singapour figurant parmi les principaux marchés, selon un rapport de l’AIMA.
La société Granite Asia , basée à Singapour, a récemment levé plus que son objectif de 500 millions de dollars pour sa stratégie panasiatique “Libra Hybrid”. Depuis son lancement en 2025, cette stratégie a mené à bien huit transactions et deux sorties. La société se concentre désormais sur le déploiement de ces capitaux.
Ming Eng, associée gérante, a déclaré que Granite ciblait les entreprises de taille moyenne liées à la numérisation, à la technologie, à l’expansion régionale et à la réorganisation des chaînes d’approvisionnement. Elle a ajouté que les marchés asiatiques du crédit privé restaient moins saturés que ceux des États-Unis et de l’Europe.
De nouvelles structures voient également le jour pour acheminer les capitaux au-delà des frontières.
Tether et Fasanara Capital ont lancé la semaine dernière un fonds de crédit privé à durée indéterminée, soutenu par 400 millions de dollars de capitaux propres et visant à lever jusqu’à 3 milliards de dollars auprès d’investisseurs institutionnels tiers.
Le fonds utilisera le stablecoin USDT de Tether, indexé sur le dollar, pour soutenir les prêts transfrontaliers et investir dans des crédits à court terme adossés à des actifs via des plateformes fintech opérant dans plus de 60 pays.
(1 dollar américain = 1,4065 dollar australien)
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